Atualmente, o valor de uma empresa não é medido apenas pelo que se pode tocar. Segundo dados da consultoria internacional Ocean Tomo, cerca de 90% do valor de mercado das maiores empresas globais reside em ativos intangíveis. No Brasil, esse movimento ganha força em processos de M&A (Fusões e Aquisições), onde marcas, patentes e tecnologias definem o sucesso ou o fracasso de uma negociação.

O que são, de fato, Ativos Intangíveis?

Diferente dos ativos fixos (máquinas e imóveis), os intangíveis são bens imateriais que geram receita. Os principais exemplos no mercado brasileiro são:

• Marcas e Patentes: O reconhecimento e a exclusividade jurídica.
• Tecnologia e Softwares: Sistemas proprietários que otimizam a operação.
• Carteira de Clientes: A previsibilidade de receita baseada em contratos e recorrência.
• Capital Humano: O conhecimento técnico especializado da equipe.

Como o Mercado Avalia esses Ativos?

Para que um ativo intangível seja aceito em uma negociação profissional, ele precisa ser quantificado. Os três métodos mais utilizados são:

1. Abordagem de Renda: Calcula-se quanto dinheiro aquele ativo específico trará para a empresa nos próximos anos, trazendo esse valor para o presente.
2. Custo de Reposição: Avalia-se quanto custaria para criar um ativo idêntico do zero (ex: quanto custaria desenvolver o mesmo software hoje?).
3. Comparação de Mercado: Analisa-se por quanto marcas ou tecnologias similares foram vendidas recentemente no mesmo setor.

Por que isso é Vital para o M&A?

Em uma negociação de venda, identificar e valorar corretamente os intangíveis evita que o empresário deixe dinheiro na mesa.

Dados de Mercado: De acordo com o Brand Finance Global Intangible Finance Tracker, empresas que possuem ativos intangíveis bem estruturados conseguem múltiplos de EBITDA significativamente maiores do que empresas que dependem apenas de ativos físicos.

Resumo para o Gestor

Ignorar o valor dos intangíveis é ignorar a maior parte do patrimônio moderno. Um laudo de valuation que contemple esses itens oferece segurança jurídica e aumenta o poder de barganha frente a investidores e compradores.