Em mais uma movimentação de grande porte no setor de entregas, a gigante DoorDash fechou um acordo definitivo para a aquisição da rival Instacart. O negócio foi avaliado em aproximadamente US$ 17 bilhões e marca a maior compra da história da empresa, com o objetivo claro de consolidar sua presença no bilionário mercado de entregas de supermercados e itens de varejo nos Estados Unidos.

A transação une duas das plataformas mais populares do ecossistema de conveniência e delivery da América do Norte em um momento de acirramento da concorrência contra gigantes do varejo tradicional e do e-commerce.

Estrutura da oferta e termos financeiros

O acordo prevê o pagamento de US$ 65,00 por ação aos acionistas da Instacart (Maplebear Inc.), representando um prêmio significativo sobre a cotação recente dos papéis no mercado. A oferta será estruturada mediante uma combinação de dinheiro e ações da DoorDash, com pelo menos 75% do montante total sendo quitado em dinheiro líquido.

Para financiar a parcela em caixa do negócio, a DoorDash utilizará recursos do próprio balanço corporativo e uma linha de crédito ponte contratada junto ao JPMorgan Chase. Os conselhos de administração de ambas as companhias aprovaram o acordo por unanimidade.

Resposta ao avanço de Walmart e Amazon

O movimento estratégico da DoorDash ocorre em meio ao avanço agressivo do Walmart e da Amazon no segmento de entregas rápidas de alimentos e produtos do cotidiano. Com o hábito de compras online consolidado após o período de pico pandêmico, as plataformas de delivery vêm buscando diversificação para expandir margens de lucro além do tradicional transporte de refeições prontas de restaurantes.

A união das operações permitirá à DoorDash agregar a vasta rede de parcerias da Instacart com grandes redes de supermercados, além de ampliar suas frentes de receita através de serviços de publicidade digital e soluções de tecnologia comercial fornecidas a varejistas.

Benefícios aos assinantes e sinergias projetadas

Como parte da justificativa comercial da fusão, as empresas projetam a criação de sinergias operacionais anuais estimadas em mais de US$ 500 milhões. A integração dos programas de fidelidade e assinatura das duas marcas — o DashPass e o Instacart+ — também deve gerar economias diretas da ordem de US$ 100 milhões ao ano em taxas de adesão para os consumidores.

Cronograma de aprovações e análise regulatória

Por se tratar da união entre duas das maiores forças do setor de entregas de conveniência nos EUA, a conclusão da transação passará por uma rigorosa avaliação do ecossistema concorrencial pelas autoridades antitruste dos Estados Unidos, do Canadá e de Israel.

A expetativa das companhias é de que o processo regulatório e a votação formal entre os acionistas da Instacart sejam concluídos entre o final de 2027 e o primeiro semestre de 2028.